Steeds meer professionele beleggers vrezen een zeepbel op de obligatiemarkt, die kan uitlopen op een ongecontroleerde uitverkoop. Dat stelt de Britse krant Financial Times (FT) zondag op basis van een peiling onder driehonderd fondsbeheerders.
Zo’n 80 procent van de ondervraagden gaf daarbij aan dat obligaties overgewaardeerd zijn. Dat geldt volgens hen vooral voor staatsobligaties, maar ook de waardering van bedrijfsleningen is volgens de bezorgde professionals nog nooit zo overdreven geweest.
De fondsmanagers vrezen onder meer dat de markt voor obligaties opdroogt bij een nieuwe financiële crisis of een snelle daling van de prijzen. Dit zou onder meer kunnen gebeuren doordat banken minder mogelijkheden hebben om hun bezit aan obligaties uit te breiden. Daardoor blijven er mogelijk te weinig partijen over als investeerders van hun schuldpapieren af moeten.
Renteverhoging VS
Daarnaast zou de verwachte renteverhoging in de VS de markt onder druk kunnen zetten. Optimistisch gestemde beleggers geven in dat verband echter aan dat zo’n verhoging juist een teken is van de kracht van de Amerikaanse economie. Daardoor zou een renteverhoging ook goed kunnen uitpakken voor bedrijfsobligaties.
Grote vermogensbeheerders als Pimco, Vanguard en BlackRock lieten volgens de FT weten zich niet al teveel zorgen te maken over de obligatiemarkt.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl